輝達在本周市值突破5兆美元，成為歷史上第一間達成此壯舉的企業。至於輝達為何能成長得如此迅速，近期伯恩斯坦研究（Bernstein Research）一份關於資料中心成本的報告提到，一座百萬瓩（GW）等級的資料中心，高達40%的成本都在GPU。
科技巨頭狂蓋資料中心，有多少進了輝達口袋？
各家科技巨頭對AI領域的投資正進入白熱化階段。OpenAI和軟銀在年初宣佈了「星際之門」計畫，將投資5,000億美元建設資料中心，近幾個月OpenAI又傳出與甲骨文簽下3,000億美元的資料中心合約。
而微軟、Meta、亞馬遜也早已承諾在資料中心進行投資，Meta已經宣佈Prometheus和Hyperion兩座百萬瓩級資料中心；微軟也在9月透露在過去一年裡增加了2百萬瓩的資料中心容量；亞馬遜的資料中心專案Mount Rainier同樣在進行當中。
科技巨頭對AI領域的投資
| 科技巨頭 | 近期投資動向 |
|---|---|
| OpenAI & SoftBank | 宣佈「星際之門」計畫，投資5,000億美元建設資料中心 |
| OpenAI | 與甲骨文簽下3,000億美元的資料中心合約 |
| 微軟 | 近一年增加2百萬瓩資料中心容量 |
| Meta | 宣佈百萬瓩級資料中心 |
| 亞馬遜 | 開展資料中心專案 |
輝達第二季財報中， 資料中心業務貢獻了411億美元營收，較去年同期成長56%，占整體營收88%的比率，並且整體毛利率高達70%以上 ，也不禁讓人好奇，建設一間資料中心，究竟有多少錢要花在輝達的GPU之上。
資料中心成本大揭露：GPU占比最高，網路設備居次
近期伯恩斯坦一份針對百萬瓩級的資料中心進行成本分析的報告，就揭露了輝達能賺得盆滿缽滿的原因。
根據《Business Insider》報導，伯恩斯坦指出，1百萬瓩容量的資料中心需要成本高達350億美元，這種大到幾乎可以成為「生態」──涵蓋半導體、網路設備、電力系統、建築和能源等眾多面向──的資料中心，正在成為各大公司建設的標準。
伯恩斯坦在分析中揭露，GPU就是資料中心最大的成本來源，估計整體支出中有39%是用於GPU。
若以輝達整體超過70%的毛利率來看，相當於企業投入資料中心建設的金額中，有30%最終成為了輝達的獲利，以350億美元成本來看的話，輝達便能從中得到接近100億美元的利潤，也難怪輝達股價能持續上漲，甚至現在成為首間市值突破5兆美元的公司。
而輝達的AI晶片主要是由台積電代工製造，研究估計100萬瓩容量需要超過100萬個GPU裸晶。他們也估計台積電能從1百萬瓩容量的資料中心中，賺得13億美元的收入。
AI晶片如此高昂的成本，自然有眾多競爭對手想要分一杯羹，AMD、英特爾都亟欲爭奪這塊市場，但目前這塊市場輝達仍有著絕對的主導地位，占據AI晶片市場約90%。
另外，Google、亞馬遜、微軟等公司也都在投入晶片自研，希望降低建設資料中心的成本。
而在AI晶片之外，網路設備是資料中心的第二大成本來源，占整體成本的13%，Arista、Marvell及博通，就是這塊領域的主要廠商。這或許也是為何10月中旬時，傳出OpenAI與博通敲定多年的合作協議，希望共同開發AI晶片和網路設備。邁入2025年迄今，博通股價已成長60%以上。
電力同樣是資料中心的主要成本來源。伯恩斯坦估計，光是配電系統可能就佔據約10%的成本。伊頓、施耐德、ABB和Vertiv則是這塊領域的主要廠商。
AI巨頭持續加碼，只怕投資不足落後競爭對手
GPU占了資料中心成本這麼高的比例，並且各家公司還在層層加碼，擴大對資料中心的投入，也讓外界對輝達的前景看好。
最近科技巨頭陸續公佈第三季財報，各家公司都在財報會議上喊話要在資料中心投入更多資源。微軟財務長艾米．胡德（Amy Hood）就表示，他們一直算力緊缺，計畫未來兩年內將資料中心規模擴大一倍；而亞馬遜也表示會盡快上線更多雲端容量。
Google則聲稱全年資本支出計畫將從原先規劃的850億美元，上升至930億美元，同時他們表示雲端業務的成長已經是由AI產品所推動，這些產品每季度可創造數十億美元收入。Meta今年資本支出將達到720億美元，還喊話明年會有「顯著成長」。
Truist Securities首席網路分析師約瑟夫．斯庫瓦利（Youssef Squali）表示，「誰能掌握通用人工智慧技術，誰就能獲得巨大的競爭優勢，所有競爭者都害怕錯失機會，擔憂投入不足導致競爭劣勢。」
資料來源：Business Insider、華爾街日報、金融時報
